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西安方管市場(chǎng)供給大于需求的局面將繼續(xù)維持 |
受全球西安方管產(chǎn)量的快速釋放，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣度的連續(xù)下滑的雙重影響，西安方管期貨主力合約一度跌至656元/噸，普氏指數(shù)也大幅下跌33.83%至89美元/噸，累計(jì)跌幅超過(guò)三分之一，市場(chǎng)做空情緒得到了較好的釋放。而當(dāng)時(shí)間來(lái)到6月底，在宏觀政策“微刺激”加碼、高層指示進(jìn)一步促進(jìn)中西部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、棚戶區(qū)改造力度有望加大等多種因素提振下，市場(chǎng)預(yù)期快速回升，西安方管價(jià)格也快速反彈。筆者認(rèn)為，西安方管價(jià)格的長(zhǎng)期趨弱格局難改，但近期有望迎來(lái)短暫晴天。
從國(guó)外礦石市場(chǎng)來(lái)看，四大礦山依然占據(jù)全球西安方管市場(chǎng)份額的70%，市場(chǎng)此前擔(dān)心國(guó)外礦山將通過(guò)削減產(chǎn)量應(yīng)對(duì)西安方管價(jià)格下跌。但實(shí)際上，國(guó)外礦山并未因礦價(jià)的下跌而縮減產(chǎn)量，反而通過(guò)進(jìn)一步加快生產(chǎn)提高效率來(lái)降低成本。特別是進(jìn)入2014年以來(lái)，全球西安方管供應(yīng)增速明顯加快，并且隨著2014年下半年，以及2015-2017年西安方管產(chǎn)能釋放高峰期的來(lái)臨，國(guó)外西安方管供給過(guò)剩將愈加嚴(yán)重。從國(guó)內(nèi)西安方管供應(yīng)來(lái)看，盡管上半年西安方管價(jià)格跌破部分礦山成本線，但從1-5月產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)西安方管產(chǎn)量仍然保持12.67%的增速，其原因在于對(duì)實(shí)際產(chǎn)量較大的大型礦山和鋼廠直屬礦山仍然保持74.8%左右的開(kāi)工率，這類企業(yè)生產(chǎn)以保供為主，受到市場(chǎng)價(jià)格的影響相對(duì)較小。因此預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量年內(nèi)維持較高產(chǎn)量的可能性比較大，即使產(chǎn)量下滑，也能夠迅速被進(jìn)口礦所彌補(bǔ)。因此，西安方管市場(chǎng)供給大于需求的局面將繼續(xù)維持，這將導(dǎo)致西安方管價(jià)格繼續(xù)處于長(zhǎng)期下行通道。不過(guò)，短中期鋼廠存在補(bǔ)庫(kù)需求。6月下旬時(shí)，一方面，西安方管、焦煤、焦炭等鋼鐵原材料價(jià)格上半年下跌幅度顯著超過(guò)鋼材價(jià)格，鋼鐵行業(yè)盈利水平得到較大改善，多數(shù)企業(yè)噸鋼毛利在200-300元/噸，這使得鋼廠高爐開(kāi)工率自4月份以來(lái)持續(xù)走高，粗鋼產(chǎn)量也在6月份連續(xù)刷新歷史高點(diǎn)，西安方管日耗量也保持在較高水平；另一方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大中型鋼企進(jìn)口西安方管平均庫(kù)存可用天數(shù)已降至30天，逐漸接近去年低點(diǎn)24天，而mysteel調(diào)查的64家中小型鋼廠平均庫(kù)存可用天數(shù)為24天，已處于同期低位。在西安方管日耗量維持高位，而鋼企西安方管庫(kù)存逐漸下降接近低位、且利潤(rùn)得到一定改善的情況下，考慮到當(dāng)前西安方管價(jià)格已經(jīng)處于2012年以來(lái)的較低水平，企業(yè)有少量補(bǔ)庫(kù)的意愿，這將對(duì)短中期西安方管價(jià)格構(gòu)成一定支撐。
綜合來(lái)看，隨著昨日期螺遠(yuǎn)期交易價(jià)格的走跌，加之市場(chǎng)需求淡季效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，因此雖然目前庫(kù)存偏低，但鋼價(jià)上漲動(dòng)力已明顯不足，今日主流走勢(shì)將會(huì)進(jìn)入穩(wěn)中偏弱調(diào)整，XAR耐磨市場(chǎng)出貨觀望心態(tài)增強(qiáng)。 |
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| 上一條:
西安方管市場(chǎng)短期存在一定的回調(diào)壓力
下一條:
國(guó)內(nèi)西安無(wú)縫鋼管市場(chǎng)依然在疲軟中徘徊
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